卓上ロボで世界シェア13％：越疆DOBOT、3年連続赤字の現実

黄色い安全柵に囲まれ、人が近づくだけで非常停止する巨大な油圧ロボットアーム。かつて「工場の自動化」とは、数千万円の設備投資と厳重な隔離壁を意味する重厚長大の聖域でした。

しかし、東京都大田区にある従業員15人の精密切削加工工場。油の匂いが立ち込める作業台の上に置かれているのは、重量わずか8kg、標準コンセント（100V）から電源を取るスマートなロボットアームです。人間の工員がすぐ隣で図面を確認する中、アームは滑らかな軌道でNC旋盤から削り出された真鍮部品を拾い上げ、隣の検査治具へと整然とセットしていきます。人の腕が近づくと、内蔵された非接触センサがミリ秒単位で検知して自動で減速。安全柵のない同じ作業机の上で、人間と機械が完全に呼吸を合わせて作業を分担していました。

この卓上型協働ロボット（Cobot）を開発したのが、中国・深圳市に本社を置く越疆科技（DOBOT Robotics）です。

2024年12月23日、越疆科技は香港証券取引所（HKEX）のメインボードへ上場（02432.HK）を果たし、中国の「協働ロボット上場第一号」の栄冠を手にしました。世界100カ国以上に累計7万2,000台以上のロボットアームを出荷し、出荷台数ベースでの世界シェアは13%を超え、グローバル第2位（中国企業の海外輸出シェアでは複数年にわたり首位）に君臨しています。

しかし、その輝かしいグローバル実績の裏側に目を向けると、ハードウェア製造業が直面する冷酷な現実が横たわっています。売上の半分以上を海外で稼ぎ出し、売上高が約5億元（約100億円）規模に達しながらも、同社は3年連続の純損失から抜け出せていません。欧米のパイオニアを追撃した価格破壊のツケ、海外町工場への浸透摩擦、そしてフィジカルAI（身体性AI）への巨額投資がもたらす構造的赤字の深層に迫ります。

1. 深圳のガレージから世界首位へ――「卓上アーム」という逆張りの原点

越疆科技の歩みは、2015年に山東大学機械工程学院出身の技術者、劉培超（Liu Peichao）が深圳の創業インキュベーターで立ち上げた小さなガレージプロジェクトから始まりました。

当時の産業用ロボット界は、ファナック、安川電機、ABB、KUKAの「世界4強」が君臨する寡占市場でした。一方、新興の協働ロボット分野では、デンマークのユニバーサル・ロボット（Universal Robots / UR）が安全柵不要の軽量アームを開発して欧米のメガファブを席巻し始めていました。

しかし、劉培超の目に留まったのは、大手メーカーが完全に見落としていた「広大な空白地帯」でした。 「なぜロボットアームは数百万円もして、数十キロの重さがあり、専門のプログラミング言語を学ばなければ動かせないのか。個人のデスクや小規模な作業机に載り、スマートフォン感覚で誰でも直感的に動かせる小型ロボットアームが存在しないのはおかしい」

劉培超チームが開発した第1号機「DOBOT Magician」は、重量わずか数キロのデスクトップ型4軸ロボットアームでした。Kickstarterでクラウドファンディングを開始すると、世界中のエンジニア、大学研究機関、メイカースペースから熱狂的な支持を集め、瞬く間に数千万円のプレオーダーを獲得。これが越疆科技の「出海（グローバル展開）」の起点となりました。

教育・研究用市場で足場を固めた同社は、2020年以降、本格的な産業用ラインへと舵を切りました。世界初の卓上型産業用ロボット「MG400」や、商用店舗向けの「Novaシリーズ」、そして最大20kg可搬の本格的産業用6軸アーム「CRシリーズ」「CRAシリーズ」を矢継ぎ早に投入。

同社が武器としたのは、深圳の強大なサプライチェーンを活かした「価格破壊」でした。欧米のUR製アームが1台300万〜500万円するのに対し、DOBOTは同等クラスの6軸協働ロボットを約100万〜200万円、卓上型のMG400に至っては数十万円台で市場に供給したのです。

この圧倒的なコスト競争力は、人手不足に苦しみながらも数千万円のロボット投資に踏み切れなかった中小製造業や、カフェのコーヒー抽出、医療ラボの検体ピッキングといった新たな商業シーンに急速に浸透していきました。

2. 3年で2.8億元の赤字――急成長の陰に潜む「価格破壊の罠」

しかし、2024年末に公開された香港上場の目論見書は、同社の急成長の裏に潜む「製造業の出血」を白日の下に晒しました。

同社の売上高は、2021年の1億7,400万元から、2022年に2億4,100万元、2023年に2億8,700万元、2024年に3億7,500万元、そして2025年には4億9,300万元（約98億円）へと年平均30%以上のペースで拡大を続けました。

しかし、営業利益の数字は依然として冷え切ったままでした。 当期純損失は2023年に1億300万元、2024年に9,536万元、2025年も8,353万元と、直近3年間だけで累計2億8,000万元（約56億円）以上の純損失を計上していたのです。

この構造的赤字の最大の原因は、中国国内ロボティクス市場で吹き荒れた「苛烈な価格戦争」にありました。 節卡（JAKA）、遨博（AUBO）、大族（Han’s Robot）といった中国発の協働ロボットスタートアップが相次いで参入し、ベンチャーキャピタルの資金を背景に価格ダンピングを展開。一時は1台10万元（約200万円）前後だった6軸アームの国内取引価格が、わずか数年で2万〜3万元台へと暴落したのです。

ハードウェア単体の利幅が急速に蒸発する中、国内の製造業クライアントは「専用の治具製作やPLC連携、システム立ち上げまで無償で行ってほしい」という過剰なSI（システムインテグレーション）役務を要求。結果として、売上高が伸びれば伸びるほどエンジニアの人件費と現場サポート費用が膨らみ、営業利益を圧迫する悪循環に陥りました。

越疆科技が倒産を免れ、香港市場への上場まで漕ぎ着けることができた唯一の理由は、早期から売上の過半を「海外市場」へ逃がしていたことでした。ドイツ・フランクフルトや東京、米国ダラスに現地拠点を構え、欧米や日本の顧客に対しては国内の1.5〜2倍の健全な価格で販売することで、全社の売上総利益率（グロスマージン）を40%前後に維持し続けたのです。

3. 町工場と研究室を侵食する「8kgの腕」――ハードウェアの物理的トレードオフ

越疆科技の「MG400」や「Nova」が世界中で受け入れられた理由は、設置の容易さ（可搬性）にありました。しかし、その手軽さと引き換えに、同社は産業用ハードウェアとしての重大な物理的妥協を強いられています。

一般的なファナックや安川電機の産業用アームは、鋳鉄製の頑強なフレームと高剛性のサイクロイド減速機を採用しており、本体重量だけで150kgから500kgに達します。そのため、アームが秒速数メートルの高速で旋回して急停止しても、アームの先端（エンドエフェクタ）に生じる残留振動はミクロン単位に抑えられます。

これに対し、DOBOTのMG400の本体重量はわずか8kg、設置フットプリントは190mm×190mm（A4用紙よりも小さいサイズ）です。アルミニウム合金と樹脂カバーを多用して徹底した軽量化を図った結果、人間が片手で持ち運べる利便性を手に入れました。

しかし、この構造的軽量化は、剛性の低下という物理的代償を伴います。 定格可搬重量（750g〜3kg）を超える負荷をかけた場合や、急激な加減速を行った際、アーム先端にわずかな慣性振動（たわみ）が発生します。半導体ウェハーの搬送や、0.01mmの精密嵌合が要求される超高精度加工の現場では、この剛性不足が致命的なボトルネックとなるケースがありました。

越疆科技のエンジニアリングチームは、この物理的短板をソフトウェアの制振アルゴリズムによってカバーしようと試みました。 モーターのエンコーダー値からアームの微小振動をリアルタイムに逆算し、逆位相のトルクを瞬時に出力してブレを相殺する「ダイナミック制振制御」を実装。さらに、独自の衝突検知スキン技術「SafeSkin」を開発し、アーム表面から15cm離れた距離で人間の接近を静電容量センサで検知して接触前に完全停止する安全機能を付与しました。

「重厚な鉄の剛性で振動を力ずくで押さえ込む」日本の伝統的アプローチに対し、DOBOTは「軽量な機体を高度な制御アルゴリズムで手なずける」という道を選んだのです。

4. ユニバーサル・ロボットとファナックの包囲網――主要スペックと生態系の徹底比較

協働ロボットの世界市場において、越疆科技はパイオニアであるデンマークのユニバーサル・ロボット（UR）、そして日本の雄ファナック（CRXシリーズ）とどのようなポジションで競合しているのか。主要な仕様とビジネスモデルを整理します。

比較項目・指標	越疆科技（DOBOT CRA05）	ユニバーサル・ロボット（UR5e）	ファナック（CRX-5iA）	宇樹科技（Unitree Z1）
可搬重量（ペイロード）	5 kg	5 kg	5 kg	2〜3 kg
本体重量	約23 kg（MG400は8kg）	20.6 kg	25 kg	4.3 kg
動作半径（リーチ）	800 mm	850 mm	549 mm	700 mm
繰り返し位置決め精度	±0.02 mm	±0.03 mm	±0.03 mm	±0.1 mm
参考本体価格帯	約120万〜180万円	約350万〜450万円	約250万〜350万円	約60万〜90万円
安全規格対応	ISO 13849-1（Cat.3 PLe）	ISO 13849-1（Cat.3 PLe）	ISO 13849-1（Cat.3 PLe）	ホビー・研究用準拠
ソフトウェアエコシステム	DobotStudio / オープンAPI	UR+（世界最大の周辺機器市場）	iRVision / 自社コントローラ	オープンソースPython/ROS
収益化ステータス	香港上場済（赤字収縮途上）	テラダイン傘下（単体黒字基盤）	本業黒字（高い営業利益率）	四足・二足と併売（成長先行）

この比較から明らかなように、DOBOTの「CRA05」は、カタログスペック上の精度（±0.02mm）や安全認証において、先行するUR5eやファナックCRXとほぼ同等の水準に到達しています。それでいて価格はURの半額以下、ファナックの6割前後に設定されています。

しかし、スペック表には現れない「エコシステムの壁」が越疆科技の前に立ちはだかっています。 URが築き上げたサードパーティ製周辺機器プラットフォーム「UR+」には、世界中の電動グリッパー、3Dカメラ、ネジ締めツールメーカーが300社以上参加しており、プラグ＆プレイで即座に連携できます。欧米の大手工場がURを選ぶのは、アーム単体の性能ではなく、トラブル時に世界中で部品が即日調達できる「産業インフラとしての安心感」があるからです。

この壁を突き崩すため、越疆科技は自社を中心とするオープンな周辺機器ネットワークの構築を急いでいます。

5. ファナック「CRX」と日本の町工場――価格破壊の先にある信頼の防波堤

日本のモノづくり産業にとって、越疆科技の躍進は対岸の火事ではありません。

現在、日本国内では少子高齢化に伴う「2024年問題」や団塊世代の熟練工の一斉退職により、中小製造業の現場で空前の人手不足が深刻化しています。「機械加工のワークを脱着してくれるパートタイマーの求人を半年出しても、応募が1人も来ない」という悲鳴が、全国の町工場から上がっています。

ファナックが白いボディの協働ロボット「CRXシリーズ」を投入し、安川電機が「MOTOMAN-HC」を展開しているものの、周辺治具やティーチング費用を含めると総導入コストは容易に500万〜1,000万円を超えます。小規模な町工場にとって、それは工場の年間営業利益を丸ごと吹き飛ばしかねない重い投資判断でした。

そこに滑り込んできたのが、DOBOTの卓上アームでした。 日本法人の「越疆科技日本」や国内代理店を通じて、展示会やデモ機貸し出しを積極的に展開。本体価格数十万〜百数十万円という「中古軽トラックを買うような感覚」で導入できる協働ロボットの出現は、日本の町工場の自動化ハードルを一気に引き下げました。

しかし、日本の製造業が持つ「安全への執念」と「壊れなさへの信頼」は、中国勢にとって今なお極めて強固な防波堤として機能しています。 ある大田区の工場主は、中国製ロボットの導入を検討した際の懸念をこう吐露しています。 「価格が安いのは魅力的だが、5年後、10年後に壊れたとき、深圳の会社は確実に保守部品を供給し続けてくれるのか。1日のライン停止で顧客からの信用を失うリスクを考えれば、高くてもファナックや三菱電機を選んでしまう」

越疆科技が香港市場で調達した資金の多くを、製品開発だけでなく「グローバル保守ネットワークの強化」と「フィジカルAIへの先行投資」に振り向けている理由はここにあります。単なる「安売りメーカー」のレッテルを貼られたままでは、いつかさらに人件費の安い後発勢力に淘汰される。だからこそ、ロボットの目と脳にあたる基盤モデルを自社で開発し、全自動でタスクを学習する知能化で差別化を図ろうと焦燥しているのです。

卓上の小さなアームから始まった深圳のガレージベンチャーは、10年をかけて世界の工場の風景を塗り替え、7万台の機体を世界中に送り出しました。しかし、営業黒字化という製造業の究極のゴールラインに到達するためには、「安さ」で勝ち取ったシェアを「かけがえのない産業インフラとしての信頼」へと昇華させられるかどうかにかかっています。越疆科技が直面する3年連続の赤字は、すべてのハードウェア新興企業が乗り越えなければならない、生々しい通過儀礼の証なのです。