モバイル決済の分野で、中国は世界の何年も先を行っている。だが、それだけでは持続可能な収益モデルを構築することは容易ではない。
中国では現在、デリバリーやタクシーの配車、レストランの予約、映画チケットの購入はもちろんのこと、ありとあらゆる日常生活の場面でモバイル決済が利用されている。米国をはじめとする各国で新規参入を図る事業者は、この市場がどのように発展し、どこに潜在的な成長の道があるかを示すロードマップを中国から得ることができるだろう。
中国でモバイル決済が爆発的に普及した背景には、クレジットカードや小切手といった従来の非現金決済手段が一般消費者に浸透していなかったという特殊な市場環境がある。銀行が発行するデビットカードなどは増えていたものの、欧米に比べると普及率は極めて低く、最近まで現金決済が主流であった。日本の決済市場がFeliCa技術をベースにした交通系ICカード（Suicaなど）やおサイフケータイといった既存インフラを中心に発展したのに対し、中国ではカード社会を経ずに直接モバイル決済へと移行する「リープフロッグ（蛙飛び）現象」が起きたのである。
こうした背景から、中国では従来型の決済システムが普及する前に、スマートフォンを起点とした新しいインフラが発達した。米国の「Apple Pay」やPayPalの「Venmo（ベンモ）」などのモバイル決済サービスは、クレジットカード情報などの既存の銀行インフラに依存している。しかし中国では、アカウントに銀行口座情報を登録する必要はあるものの、アリババグループの「支付宝（アリペイ）」やテンセントの「微信支付（ウィーチャットペイ）」をはじめとする決済システムは、既存のカード決済ネットワークに大きく依存せずに独自の決済エコシステムを構築している。
また、加盟店が支払う決済手数料の低さも普及を後押しした。中国のデビットカード・クレジットカード決済市場を独占する国営の中国銀聯（ユニオンペイ）は、カードの利用を促す目的で、商店に課す手数料を決済額の1％程度に抑えてきた。米国のVisaやMastercardが手数料を2％を超える水準に設定しているのとは対照的である。さらに、モバイル決済事業者が求める手数料はそれよりもはるかに少ない。テンセントは詳細を明らかにしていないが、アリペイは決済額の0.6％程度を徴収し、これを決済に関わる銀行などと分配している。
一部のケースでは、ユーザー獲得のために銀行が課す手数料をモバイル決済事業者が損失覚悟で肩代わりしている。アリペイとウィーチャットペイは利用者間の個人間送金で発生する手数料を代わりに負担し、これにより圧倒的な支持を得た。テンセントの最高財務責任者は最近の電話会見で、こうした手数料の負担が同社の利益率を押し下げる要因の一つになっていると説明した。
このように決済手数料を極限まで引き下げて普及させた以上、事業者は決済以外の方法で収益を稼ぎ出さなければならない。その手段の一つが、個人向け融資や資産運用などの少額金融商品をプラットフォーム上で組み合わせて販売することだ。しかし、これには規制の壁が立ちはだかる。
規制を回避しつつ金融サービスを展開するため、テンセントとアリババ傘下のアント・フィナンシャル（現アントグループ）は、それぞれ独自のネット専業銀行（微衆銀行や網商銀行など）を設立した。いずれも融資などの金融商品を販売できるライセンスを取得しているが、従来の商業銀行と比べると業務の幅は厳しく制限されている。
こうした取り組みはまだ始まったばかりだ。モバイル決済各社は、決済データから得られるユーザーの行動情報をもとに個人の信用スコアを測定し、それを融資に役立てる仕組みをアピールしているが、これが大規模なスケールで真に持続可能なビジネスモデルとして実証された例はまだない。
中国はモバイル決済の普及という面で世界の先頭を走っているが、それをいかに持続可能な収益ビジネスへと昇華させるかという問いに対しては、まだ明確な答えを提示できていない。
情報源：WSJ
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