中国政府は、急成長するオンライン金融（フィンテック）セクターの規制と抑制に乗り出している。中国市場における急激なデジタルシフトは、他国が将来的に経験するであろう「お金のデジタル化」の先例を示す一方で、法整備が追いつかないことによる大規模な不正や詐欺事件の温床にもなっている。
クレジットカードを飛び越えた「スマホ完結型」社会
中国のインターネット大手は、一般的なスマートフォン（スマホ）をキャッシュレス取引、銀行振込、融資、投資が可能な総合金融プラットフォームへと変貌させた。その浸透度は米国の水準をはるかに凌駕している。中国ではクレジットカード決済の普及フェーズを飛び越し、マネー・マーケット・ファンド（MMF）の購入、レストランでの割り勘、タクシー配車、デリバリーの決済まで、すべてを同一のスマホアプリで完結させる消費者が主流となっている。
2015年には、中国の全人口の4分の1近くがオンライン決済を利用した。調査会社ユーロモニター・インターナショナルの推計によると、中国におけるモバイル決済総額は2016年に2130億ドル（当時のレートで約25兆6300億円）となり、米国の1635億ドルを大きく上回る見通しだ。中国最大の決済サービスは、アリババグループ傘下のアリペイ（Alipay）で、アクティブユーザー数は4億人に達している。
インターネット企業は、ユーザーに対してスマホ上でオンライン専用の銀行口座を開設するよう促し、自撮り写真を用いた本人確認（eKYC）などを導入した。さらに、オンラインで資金の貸し手と借り手を結びつける「P2P（ピアツーピア）融資」も急成長している。米金融大手モルガン・スタンレーの試算では、中国のP2P融資額は2016年に332億ドルに達し、米国を43％上回り、今後2年でさらに3倍に拡大する可能性を秘めている。
規制当局の警戒と「生体認証」への慎重姿勢
爆発的に成長する一方で、P2P融資業界では不正や詐欺が多発している。これを受けて中国当局は規制の策定を急いでおり、2015年末には決済プラットフォームの利用範囲を定めたガイドライン（指針）のほか、P2P融資業界を規制する暫定措置を提示した。
また、規制当局は、実店舗やATMを介さずにフル機能のオンライン銀行口座を開設させる「顔認証システム」などの生体認証技術の認可に慎重姿勢を崩していない。
中国人民銀行（中央銀行）は、「生体認証技術の統一基準がなく、金融セクターで利用する際の業界基準も整備されていない。そのため、預金者の本人確認の主要手段として生体認証技術を全面的に認可する環境には達していない」と指摘している。
（※訳者注：当時の日本では、銀行口座の開設には対面窓口や郵送による書面での確認が原則であり、スマートフォンの自撮り画像や顔認証を用いたオンライン口座開設（eKYC）は、法改正や技術導入を待つ段階でした）
デロイト中国の金融サービス業界担当責任者であるティム・パジェット氏は、「中国では、モバイルやネットプラットフォームを起点としたイノベーションが世界で最も早く実証されている」とし、中国の消費者がスマホで自動車や保険を購入する時代が目前に迫っていると述べた。
既存銀行がすくい切れなかった「個人」と「中小」の与信
インターネット金融が中国経済の隅々にまで浸透した最大の理由は、伝統的な国有銀行が一般の個人や中小企業に対して十分に融資を行ってこなかったからである。国有銀行は返済に対する政府の後ろ盾がある国有企業への融資に偏重しており、学生、農民、トラック運転手などは与信システムから長く排除されてきた。
天津市で長距離トラックを運転するシ・ジャンツさんは、運賃の低下と顧客の支払い滞納で資金難に陥った際、「銀行は私たちのような個人事業主には融資してくれず、トラックの維持すら危ぶまれていた」と振り返る。
しかし、トラック事業者向けにオンライン融資サービスを提供するP2Pプラットフォーム「開元金融」を通じて、修理費やガソリン代として毎月3万元（約60万円相当）の融資を受け、苦境を乗り越えることができたという。シさんの家族はその後、この収入をもとに小さなトラック販売ビジネスを立ち上げている。
規制当局は、こうした草の根の金融サービスが国内消費と起業を促進し、政府が掲げる経済目標をサポートする可能性を認め、一定の「グレーゾーン」として黙認してきた経緯がある。テンセントや、アリババ関連会社のアント・フィナンシャルなどのネット大手は、この機を逃さず、民営のネット専業銀行（微衆銀行や網商銀行など）の設立を次々と進めた。
詐欺の多発と業界淘汰、そして今後の規制強化
P2P融資業界では、運営会社が投資家の資金を持ち逃げして突然閉鎖する事件が毎月のように発生している。広東省で起きた詐欺事件では、11の省と市にまたがる90人以上の投資家から計1000万元（約2億円相当）以上がだまし取られ、容疑者3人が逮捕された。
これに対し、人民銀行の新ルールでは、オンライン決済アカウントの本人確認（実名制）を大幅に強化し、1日の取引金額に上限を設けることを義務付けた。当初、この規制案が公表された際は、「既存銀行の欠点を補っていたモバイル決済の利便性を著しく損なう」との批判がユーザーや事業者から噴出した。
さらに、新たな規制方針では、投資家保護の観点から、P2Pプラットフォームが預かる資金の保管管理（カストディアン）業務を実在する商業銀行に委託することを義務付けている。しかし、取引がリアルタイムかつ大量に発生するオンライン決済プラットフォームに追随できる銀行はまだ少なく、実効性には課題が残る。
業界関係者の間では、こうした規制の厳格化は、フィンテックの台頭に危機感を募らせる既存の伝統的銀行がシステムやサービスをアップデートして追いつくための「時間稼ぎ」にすぎないとの見方も出ている。
情報源：WSJ
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